ABD hisse senedi piyasaları yılın ilk dokuz ayında teknoloji yatırımlarının desteğiyle yükselerek getiri yarışında zirveye yerleşirken, aynı dönemde altın, gümüş ve bitcoin değer kaybı yaşadı. Nasdaq 100 endeksi yüzde 19,42 ile en çok kazandıran yatırım aracı olurken, gümüş yüzde 20,80 gerilemeyle en fazla kaybettiren varlık oldu.
Küresel piyasalardaki fiyatlamalarda ABD Merkez Bankasının (Fed) para politikası kararları, yapay zeka harcamaları ve Orta Doğu’daki gerilimlerin enerji fiyatlarına etkisi belirleyici rol oynadı. Fed, 16 Eylül tarihindeki toplantısında politika faiz aralığını 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4,00 seviyesine yükseltti.
Dönem içindeki taban ve tavan fiyatlar arasındaki makas incelendiğinde en yüksek oynaklık gümüşte gerçekleşti. En düşük ve en yüksek seviyeler arasındaki fark gümüşte yüzde 122,07, bitcoinde yüzde 69,46, altında yüzde 41,90, Nasdaq 100’de yüzde 34,71, S&P 500’de yüzde 23,74 ve Dow Jones’ta yüzde 21,50 olarak kayıtlara geçti.
Teknoloji Hisseleri ve ABD Endekslerinde Yeni Rekorlar
Yapay zeka altyapısına, veri merkezlerine ve bulut teknolojilerine yönelik güçlü harcamalar teknoloji şirketlerinin bilançolarını destekledi. Bu ivmeyle Nasdaq 100 endeksi 25.462,56 puandan 30.408,50 puana tırmanırken, 22 Eylül’de 30.770,63 puanla tüm zamanların en yüksek değerine ulaştı.
S&P 500 endeksi yüzde 10,95 primle dönemi 7.651,54 puanda kapattı ve 13 Ağustos’ta 7.816,70 puanla tarihi zirvesini yeniledi. İkinci çeyrek bilançosunu açıklayan 450’den fazla şirket arasından yaklaşık yüzde 85’i kar beklentilerini geride bıraktı. Sanayi ve finans ağırlıklı Dow Jones endeksi ise daha dengeli bir seyirle yüzde 5,25 artarak 50.906,05 puana ulaştı ve 5 Ağustos’ta 54.744,33 puanla rekor tazeledi.
Değerli Metallerde Zirve Sonrası Düşüş
Ons altın fiyatı, 29 Ocak’ta 5 bin 595,47 dolarla rekor kırmasının ardından gelen satış baskısıyla üçüncü çeyrek sonunda 4 bin 157,41 dolara çekilerek yüzde 4,20 kayıp verdi. Güçlenen ABD doları ve artan tahvil getirileri, yıl başındaki güvenli liman talebinin oluşturduğu primleri törpüledi.
Gümüşün ons fiyatı yıl başında gördüğü 121,65 dolarlık zirve sonrasında düşüşe geçerek üçüncü çeyreği yüzde 20,80 kayıpla 60,43 dolarda tamamladı. Sektörel projeksiyonlar gümüş piyasasının 2026’da 46,3 milyon onsla üst üste altıncı yıl açık vereceğini öngörse de vadeli piyasalardaki teminat ayarlamaları ve faiz dinamikleri fiyatı aşağı çekti.
Bitcoin Zirvesini Yenileyemedi
Bitcoin fiyatı yılın dokuz aylık dönemini yüzde 4,52 gerilemeyle 83 bin 553,85 dolardan tamamladı. Süreç boyunca en yüksek 97 bin 860,60 doları gören kripto varlık, 6 Ekim 2025’teki 126 bin 198,07 dolarlık tarihi rekorunu aşamadı.
İlk yarıda gözlenen risk iştahı zayıflığı ve fon çıkışları, eylül ayında yerini yeniden girişlere bıraktı. Düzenleyici tarafta ise ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), 17 Eylül’de dağıtık defter tabanlı platformlarda işlem gören tokenlaştırılmış paylar ve bu paylara likidite sağlayan aktörler için geçici muafiyet kararı aldı.
